Пешеходы проходят мимо рекламного щита, объявляющего о ежегодных собраниях Группы Всемирного банка и Международного валютного фонда, сбоку от штаб-квартиры Международного валютного фонда в Вашингтоне, округ Колумбия, 5 октября 2023 года.
Мандель Нган | Афп | Гетти Изображения
Ведущие экономисты и руководители центральных банков, похоже, согласны в одном: процентные ставки будут оставаться высокими еще долгое время, омрачая перспективы мировых рынков.
Центральные банки по всему миру агрессивно повышали процентные ставки в течение последних 18 месяцев или около того , пытаясь обуздать растущую инфляцию, с разной степенью успеха до сих пор.
Прежде чем приостановить цикл повышения ставок в сентябре, Федеральная резервная система США подняла свою основную ставку с целевого диапазона 0,25-0,5% в марте 2022 года до 5,25-5,5% в июле 2023 года.
Несмотря на паузу, представители ФРС дали понять, что ставки, возможно, придется оставаться высокими дольше, чем первоначально ожидали рынки, если инфляция хочет устойчиво вернуться к целевому показателю центрального банка в 2%.
Это повторил президент Всемирного банка Аджай Банга, который заявил на пресс-конференции на встрече МВФ и Всемирного банка на прошлой неделе, что ставки, вероятно, будут оставаться высокими в течение длительного времени и усложнят инвестиционную среду для компаний и центральных банков во всем мире, особенно в свете продолжающаяся геополитическая напряженность.
Согласно отчету Министерства труда на прошлой неделе, инфляция в США значительно отступила от своего пика в июне 2022 года в 9,1% в годовом исчислении, но все же превысила ожидания в сентябре и составила 3,7%.
«Конечно, мы будем видеть повышение ставок в течение длительного времени, и мы недавно видели инфляционные распечатки в США, что разочаровало, если вы надеялись на снижение ставок», — Грег Гайетт, генеральный директор глобального банковского дела и рынков HSBC .Об этом сообщил CNBC в кулуарах заседания МВФ в Марракеше, Марокко, на прошлой неделе.
Он добавил, что опасения по поводу постоянно растущей стоимости заимствований привели к «очень тихой среде сделок» со слабым выпуском капитала и недавними IPO, такими как Birkenstock ., изо всех сил пытаясь найти участников торгов.
«Я скажу, что стратегический диалог активизировался довольно активно, потому что я думаю, что компании ищут роста и видят синергию как способ добиться этого, но я думаю, что пройдет некоторое время, прежде чем люди начнут нажимать на курок, учитывая затраты на финансирование. — добавил Гайетт.
Европейский центральный банк в прошлом месяце объявил о 10-м повышении процентных ставок подряд, чтобы довести ставку по основным депозитам до рекордных 4%, несмотря на признаки ослабления экономики еврозоны. Однако это дало понять, что дальнейшее повышение ставок пока может быть исключено.
Несколько управляющих центральных банков и члены Совета управляющих ЕЦБ заявили CNBC на прошлой неделе, что, хотя ноябрьское повышение ставок может быть маловероятным, дверь должна оставаться открытой для повышения ставок в будущем, учитывая постоянное инфляционное давление и потенциал новых потрясений.
Управляющий Хорватского национального банка Борис Вуйчич заявил, что предположение о том, что ставки будут оставаться высокими в течение длительного времени, не ново, но рынки как в США, так и в Европе медленно пересматривают цены, чтобы приспособиться к этому.
«Мы не можем ожидать снижения ставок до тех пор, пока мы не будем твердо убеждены, что уровень инфляции приближается к нашему среднесрочному целевому показателю, что произойдет не очень скоро», — сказал Вуйчич CNBC в Марракеше.
Инфляция в еврозоне упала до 4,3% в сентябре, что является самым низким уровнем с октября 2021 года, и Вуйчич заявил, что снижение, как ожидается, продолжится, поскольку базовые эффекты, ужесточение денежно-кредитной политики и стагнация экономики продолжают сказываться на цифрах.
«Однако в какой-то момент, когда инфляция достигнет уровня, я предполагаю, где-то около 3,3,5%, возникнет неуверенность в том, добьемся ли мы, учитывая силу рынка труда и давления заработной платы, дальнейшего сближения с нашим средним уровнем заработной платы. долгосрочную цель в том виде, в котором она прогнозируется на данный момент», — добавил он.
«Если этого не произойдет, существует риск того, что нам придется сделать больше».
Это предостережение поддержал председатель Банка Латвии и член управляющего совета Мартиньш Казакс, который заявил, что рад сохранению процентных ставок на нынешнем уровне, но не может «закрыть дверь» для дальнейшего повышения по двум причинам.
«Один из них, конечно, рынок труда — мы до сих пор не увидели пика роста заработной платы — но другой, конечно, это геополитика», — сказал он журналистам CNBC Жуманне Берчетче и Сильвии Амаро на заседаниях МВФ.
«У нас может возникнуть больше потрясений, которые могут привести к росту инфляции, и поэтому, конечно, мы должны сохранять очень осторожность в отношении развития инфляции».
Он добавил, что денежно-кредитная политика вступает в новую фазу цикла «выше и дольше», которая, вероятно, будет продолжена, чтобы гарантировать, что ЕЦБ сможет твердо вернуть инфляцию до 2% во второй половине 2025 года.
Кроме того, на более ястребином конце Управляющего совета управляющий Австрийского национального банка Роберт Хольцман предположил, что риски для нынешней траектории инфляции по-прежнему склонны к повышению, указывая на начало войны между Израилем и Хамасом и другие возможные беспорядки, которые могут привести к цены на нефть выше.
«Если возникнут дополнительные потрясения и если имеющаяся у нас информация окажется неверной, нам, возможно, придется совершить поход еще раз или, возможно, два раза», — сказал он.
«Это тоже сигнал рынку: не начинайте говорить о том, когда будет первое снижение. Мы все еще находимся в периоде, когда мы не знаем, сколько времени потребуется, чтобы достичь той инфляции, которую мы хотим иметь, и нужно ли нам повышать ее еще больше».
По мнению управляющего Резервного банка ЮАР Лесети Кганьяго, работа «еще не закончена». Однако он предположил, что SARB находится на этапе, когда он может позволить себе сделать паузу, чтобы оценить все последствия предыдущего ужесточения денежно-кредитной политики. Центральный банк поднял основную ставку репо с 3,5% в ноябре 2021 года до 8,25% в мае 2023 года, где она и остается с тех пор.
Ознакомьтесь с последними мировыми новостями по ссылкам:
Мировые новости || Последние новости || Новости США
